国内白糖期价稳步上涨 基本面和资金支撑下连续走高

原创 admin  2019-08-13 11:57 

  春秋期货直播室8月国内迎来白糖终端消费高峰期,工业库存或将继续降低,支撑糖价偏强运行。

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  近期国内白糖期价稳步上涨,在内外基本面和资金支撑下连续走高,恰逢主力移仓,多头布局1月合约,白糖2001合约已经由贴水1909合约变为升水。内盘期货直播展望后市,巴西、印度原糖减产预期强烈,国内将进入白糖消费高峰期,工业库存压力减轻,白糖短期料将维持偏强势头。

  原糖减产预期强烈

  巴西甘蔗行业协会UNICA上周三发布的报告显示,7月上半月中南部甘蔗压榨量4090.4万吨,同比下降9.53%,产糖193.9万吨,同比下降19.08%,产乙醇21.68亿公升,同比下降9.86%。甘蔗制糖比36.03%,低于去年同期的38.31%。截至7月15日,2019/2020榨季中南部糖厂累计产糖1085.7万吨,同比减少10.8%,累计制糖比34.95%,低于去年同期的36.07%。

  白糖企业库存压力减轻

  国内白糖目前处于纯销季,销售量和工业库存对行情影响较大。春秋期货直播室截至2019年7月底,全国累计销售食糖856.6万吨,同比增加95.6万吨,累计销糖率79.6%,同比增加5.8个百分点;工业库存219.5万吨,同比减少50.2万吨,其中甘蔗糖工业库存204.9万吨,同比减少54.3万吨,甜菜糖工业库存14.5万吨,同比增加3.7万吨。国内白糖销糖率增加,工业库存减少。

  从近期情况来看,7月全国单月销糖95.3万吨,比上月增0.78万吨,但比去年同期减15.67万吨,7月全国销量表现平淡。从历年的销售情况来看,8月销量一般是仅次于春节的第二高点,近期国内白糖去库存有望加速,进一步支撑糖价走强。

  糖价上行空间有限

  虽然白糖价格近期有诸多利好支撑,但也有多重因素在后期限制糖价上行幅度。首先,外围方面,印度食糖仍需去库存,下榨季虽然减产预期强烈,但库存预计将达到1462万吨,因本榨季印度食糖产量创纪录,消费低迷,结转库存高企,需要出口消化,仍需逐渐去库存。

  综合来看,巴西、印度新年度减产预期支撑远期价格,但印度和泰国高库存仍然令市场担心,抑制中短期糖价。春秋期货直播室国内下榨季增产预期偏强,目前甘蔗和甜菜长势良好,糖市熊牛过渡战线拉长,适合参与阶段性行情。内盘期货直播进入8月,国内迎来白糖终端消费高峰期,工业库存或将继续降低,支撑糖价偏强运行。考虑到内外价差仍大,白糖短期维持偏强势头,三季度末糖价或有回调。   

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