原油期货开启了我国期货市场国际化的新征程

原创 admin  2019-07-23 11:47 

适当性新规便利境外投资者参与效果初显

原油期货开启了我国期货市场国际化的新征程,一年多来,越来越多的境外投资者参与到了我国境内特定期货品种的交易当中。
  殊不知,这些境外客户的开发、服务十分艰辛。期货喊单不仅仅是文化差异影响了沟通效率,法律法规制度的差异更是给境外市场推广、境外客户参与等带来了困扰。为最大程度方便境内期货经营机构的展业和境外客户的参与,今年5月末,国内三家商品期交所同时对各自的期货交易者适当性制度进行修订,统一期权和特定品种评估标准,增加跨所互认和豁免规定。一个多月来,这一制度调整效果初步显现,有期货公司反映,原油期货等特定品种开户数量增长明显。
  有公司反映特定品种开户数量激增
  永安期货总经理葛国栋告诉春秋期货直播室,三家商品期交所同时对期货交易者适当性制度进行修订,在统一特定品种的认定标准的同时,适当性的标准和要求并未降低,适用度却更广、更科学性,操作上更灵活,可吸引更多的投资者参与特定品种交易。
  据期货喊单了解,本次修订进一步优化了国内特定期货品种投资者适当性标准,增加了特定品种间的豁免和互认规定,并对境外客户的开户文件进行了一定的调整。
  “对市场而言,一方面简化了参与多个特定品种的申请和考试要求,极大地提高了市场的效率,另一方面也是向全球市场传达中国期货市场公开透明的市场环境,提高境外投资者对中国期货市场和商品期货的认知和认可。”国泰君安期货产业研究所原油期货研究总监王笑告诉记者,更重要的是,结合当前国内各行业扩大对外开放,市场可以明显地感受到中国期货市场与时俱进,进一步扩大对外开放的决心和行动力。
  中大期货副总经理、首席经济学家景川告诉记者,各类市场参与主体对此次适当性制度调整都有非常好的反馈,特别是对特定品种开户申请的豁免和互认,市场普遍表示这给需要同时参与多个特定品种的投资者提供了便利。境外中介机构更是对此表示欢迎。
  “从品种特性上看,当前已引入境外交易者的原油、铁矿石、PTA期货之间没有必然的产业联系,但从宏观角度看,这几个品种与全球宏观经济、产业结构调整有着密切联系,境内外投资者对这几个品种的关注有较高的趋同性,适当性考核的豁免和互认大大便利了投资者。”景川说。
  春秋期货直播室从上海国际能源交易中心(INE)了解到,6月份,INE原油期货开户数激增。
  “自5月底三家商品期货交易所修订期货交易者适当性制度以来,仅永安期货在特定品种上的开户数量就出现了数倍增长,而且境外相关产品也在积极准备申请交易编码的材料。”葛国栋说,“目前已经有一只境外产品通过我们公司以转委托的方式申请到了境内三家商品交易所的交易编码。”
  另外,从持仓量看,6月份以来INE原油期货持仓量增加10%,而同期Brent和WTI原油期货持仓几乎保持不变。景川认为,这表明适当性制度的调整是有效的,后期仍将继续显现效果。
  适当性制度调整对我国期货市场对外开放也有着积极影响。“对境外投资者来说,中国期货市场的规范、透明和开放是其参与的基石。是否能够吸引足够多、来自不同行业的境内外投资者参与到这个市场中来,则是中国期货市场价格是否能够在全球范围内得到普遍认可和接受的根本。”景川说,在不断优化和完善制度的过程中,中国期货市场对外开放的决心和行动能够广泛地传递给全球投资者,这对中国期货市场对外开放、期货价格认可度提升都有着非常大的帮助。
  据春秋期货直播室了解,截至目前,INE原油期货境外客户开户数已超过100个,包括英国、澳大利亚、新加坡等9个国家,以及我国香港、澳门和台湾地区。同时,INE已经完成了来自新加坡、英国、韩国、日本、荷兰等国和中国香港的53家境外中介机构的备案。
  这一成绩的取得并不容易。要知道,期货品种的国际化首先需要面对跨境监管、交割和检验等一系列技术性问题,同时境内相关机构在境外展业时还需要满足所在国家或地区法律法规和监管的要求。期货喊单以日本市场为例,日本相关机构在日本从事商品期货业务,需要取得由日本经济产业省、农林水产省共同颁发的商品期货经营者(CDBO)牌照。若境内期货经营机构直接接受日本投资者参与INE原油期货交易,那么这些机构也需取得CDBO牌照。

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