原油期货行情:国际油价进入多空对决关键期!

原创 admin  2019-06-17 16:02 

原油期货行情报道,两艘油轮6月13日在阿曼海遭遇袭击发生爆炸。受此消息影响,原本低位徘徊的油价大幅拉升。截至北京时间6月13日17:30,纽约原油期价上涨2.66%,报52.5美元/桶;布伦特原油期价上涨3.37%,报61.99美元/桶。

这一事件对油价影响几何,进而对于全球经济又有何影响呢?原油期货行情邀请宝城期货研究所所长程小勇、银河期货原油部分析师刘燕义、美尔雅期货分析师黎磊和前海期货分析师唐伟就此展开讨论。

突发事件提振油价

中国证券报:阿曼海域油轮爆炸对油价有何影响?

刘燕义:这是对地缘冲突的应激反应。此前经历油价暴跌后的多头借势反扑,若局势未有进一步恶化,涨势预计较为短暂,难以持久。

黎磊:霍尔木兹海峡地缘事件频出,已经威胁到原油供给安全,为下跌的油价提供短期支撑,但该类事件时效性短,对长期油价的提振作用有限。

唐伟:未来可能会增加市场对地缘政治风险的担忧,对油价有推高作用,需要一定时间来消化。

阶段走弱谁是推手

原油期货行情:在最新的反弹之前,从4月开始油价遭遇断崖式下跌,背后推手是什么?

程小勇:国内外油价持续大幅下跌,主要原因有三:一是全球经济增速放缓导致原油需求转弱。二是全球原油供应并没有因减产而出现很大的下滑。三是美国商业库存积压,这意味着美国原油产量不足以内部消化,还需要对外出口。EIA数据显示,上周美国商业原油库存增加220.6万桶至4.855亿桶,为2017年7月28日以来最高纪录。

刘燕义:近期油价走弱的原因大体有三点。其一,伊朗出口归零预期破灭;其二,产业链中下游偏宽松的基本面使得原油难以独善其身、保持高位;其三,多国经济走弱,原油的需求增量预期打折扣。

黎磊:近期油价走弱主要受三方面因素影响:一是美国商业原油库存从4月中旬逆季节性增加,超过5年均值水平;二是OPEC产量降幅放缓,沙特、伊拉克等国积极增产弥补伊朗供给缺口,叠加美国页岩油大幅增产,供给对中期油价的支撑作用减弱;三是全球经济下行风险带动原油需求走弱。

经济影响几何

原油期货行情:原油走弱对于全球经济有何影响,传导逻辑是什么?

程小勇:原油价格是衡量影响全球经济景气度的重要指标之一。

回顾历史,原油价格出现暴涨,很可能带来全球尤其是发达经济体的经济危机。统计发现,1986年至今,纽约原油价格与发达经济体GDP实际增速呈现-0.4的相关性,而与新兴经济体和发展中国家(EMDE)GDP实际增速相关性为0.6。

原油下跌对全球经济的冲击可以分阶段,在开始的阶段是有利的。国际油价的走低直接降低了原油净进口国的原油进口成本以及石化加工行业的采购成本,并且由于原油价格带动成品油价格下跌,对居民汽车购置等消费是利好的。不过原油下跌并不是越低越好,一旦跌破成本线,对于OPEC、加拿大和俄罗斯等产油国冲击很大,对全球能源股形成拖累。

黎磊:原油需求增速与全球经济增长高度相关,经济活动放缓直接拖累成品油需求,挤压炼厂加工利润,炼厂减少原油加工量,导致原油库存出现逆积极性增加,油价在库存压力下大跌。所以,油价通过反映需求预期来显示工业活动强弱。

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